Küresel Piyasalarda Enflasyon ve Tahvil Baskısı: BIST 100 Haftayı Yüzde 4,88 Düşüşle Kapattı

Küresel piyasalarda süregelen enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının faiz adımları tahvil piyasalarında satış dalgası yaratırken, Borsa İstanbul BIST 100 endeksi haftayı yüzde 4,88 azalışla 12.270,18 puandan tamamladı. Dolar/TL kuru ise önceki haftalık kapanış seviyesinin yüzde 0,35 üzerine çıkarak 49,1285 seviyesine ulaştı. Yurt içi piyasalarda gözler gelecek hafta pazartesi günü duyurulacak olan eylül ayı enflasyon rakamlarına çevrildi.

ABD Tahvilleri Yılların Zirvesinde ve İstihdam Beklentilerin Altında

ABD'de 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34 seviyesine, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,69 düzeyine tırmanarak 2002 senesinden bu yana görülen en yüksek seviyelere ulaştı. Yaşanan sert hareketlerin sonrasında 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,28 ve 30 yıllık getiri yüzde 5,61 noktasında dengelendi. Tahvil getirilerindeki ivmeden beslenen dolar endeksi 102,2 puanla Nisan 2025'ten sonraki zirvesine erişmesinin ardından haftalık bazda yüzde 1 değer kazanarak 101,9 bandında yer aldı.

Fransa merkezli mali endişeler sebebiyle avro para biriminde gerçekleşen gerileme doları desteklemeyi sürdürdü. Ons altın fiyatı ise dolara artan talep ve tahvil getirilerindeki sıçrama nedeniyle haftalık yüzde 3,4 kayıpla 4 bin 141 dolara geriledi. ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararları açısından izlenen tarım dışı istihdam eylülde 29 bin kişilik artışla öngörülerin gerisinde kalırken, işsizlik oranı yüzde 4,2 seviyesine yükseldi.

Ağustosta 162 bin artış gösteren tarım dışı istihdam verisinin hemen ardından Fed kurumunun ekim ayı faiz artırım olasılığı yüzde 23 düzeyine çekildi. Fed göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ağustosta aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3 oranında artış kaydetti. Analistler cuma günü istihdam verisiyle piyasada risk iştahı artsa da haftanın tahvil satış baskısıyla tamamlandığını belirtti.

G7 Rezerv Kararı, Petrol Fiyatları ve New York Borsası

ABD Başkanı Donald Trump, Avrupa stoklarındaki dizelin kayda değer bir miktarının piyasaya sunulmasını kabul ettiklerini açıkladı. G7 önderleri enerji piyasasında denge sağlamak amacıyla Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) yönetiminde dizel ve petrol rezervlerinden 100 milyon varilin 4 ay zarfında dolaşıma girmesini benimsedi. Brent petrol aralık vadeli varil fiyatı, jeopolitik risklerin etkisiyle cuma günkü düşüşe rağmen haftayı yüzde 3,5 kazançla 102,3 dolarda kapattı.

New York borsasında bu hafta karışık eğilim izlenirken Dow Jones endeksi yüzde 1,26 ve S&P 500 endeksi yüzde 0,27 düştü, Nasdaq endeksi yüzde 0,45 değerlendi. Gelecek hafta pazartesi hizmet sektörü PMI ile ISM hizmet sektörü PMI, salı dış ticaret dengesi, çarşamba Fed tutanakları açıklanacak. Perşembe haftalık işsizlik maaşı müracaatları ve cuma Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Avrupa Piyasalarında Borçlanma Endişeleri ve Sert Düşüşler

Avrupa borsalarında enerji maliyetlerinin enflasyon kaygılarını büyütmesi ve tahvil satışlarını hızlandırması neticesinde negatif bir hafta geride kaldı. Avro Bölgesi genelinde yıllık tüketici enflasyonu yüzde 3,8 oranıyla son 3 yılın zirvesine tırmanış gösterdi. Fransa'da 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,96 seviyesini bularak 2002 yılından sonraki rekorunu tazeledi.

İngiltere'de 30 yıllık kamu tahvil faizi yüzde 6 eşiğinin üzerine taşınarak 1998'den sonra görülen en yüksek basamağa yerleşti. İngiltere borsasında FTSE 100 endeksi yüzde 2,18, Almanya'da DAX 40 endeksi yüzde 0,70, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 2,24 ve İtalya'da FTSE MIB endeksi yüzde 2,66 oranında kayıp yaşadı. Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantı tutanakları ile Almanya sanayi üretimi verileri bölgede gelecek haftanın kritik gündem maddelerini teşkil ediyor.

Asya Borsaları ve Japonya Piyasasındaki Ayrışma

Asya piyasalarında yükselen tahvil maliyetleri ve petrol artışı risk iştahını frenlerken, Japonya'da 10 yıllık getiri yüzde 3,11 ile 1995 yılından bu yana zirveyi test etti. Tokyo'da eylül yıllık enflasyonunun yüzde 1,9 seviyesinden yüzde 2,7 basamağına yükselmesi Japonya Merkez Bankası (BoJ) faiz artışı olasılıklarını yükseltti. Çin Merkez Bankası (PBoC) ekonomik aktiviteyi canlandırmak için 3 politika bankasının 1 yıllık kredi faizini 25 baz puan indirdi.

Teknoloji hisselerindeki değer kazanımı sayesinde Japon Nikkei 225 endeksi haftalık yüzde 2,93 artışla ayrışmayı başardı. Güney Kore'de Kospi yüzde 1,09, Hong Kong'da Hang Seng yüzde 2,19 ve Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,19 oranında düşüşle haftayı kapattı. Gelecek hafta pazartesi Japonya hizmet PMI ve tüketici güven endeksi, perşembe cari işlemler dengesi ve cuma perakende satış verileri duyurulacak.

Yurt İçi Fon Kararları, Ekonomi Yönetimi ve Enflasyon Beklentileri

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK); Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy Yönetimi AŞ bünyesindeki tasfiye edilen fonlarda yatırımcılara azami 1 milyon lira ara ödeme kararı aldı. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, TBMM 28. Dönem 5. Yasama Yılı Genel Kurul konuşmasında fon piyasasındaki meselenin hakkaniyetle süratle giderildiğini bildirdi.

"Bu konunun, iktisadi güvenliğimize ve toplumsal barışımıza yönelik bir tehdit unsuruna dönüşmesine inşallah fırsat vermeyeceğiz."

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, S&P Global etkinliğinde sorunlu portföy yönetim şirketleri ile fonların karantinaya alınıp tasfiyeye tabi tutulduğunu aktardı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) KOBİ kredisi büyüme tavanını yüzde 5 seviyesine çekerken, bloke tesis oranlarında indirime gitti. AA Finans anketine göre ler eylülde TÜFE artışını yüzde 2,18 ve yıllık enflasyonu yüzde 30,16 olarak tahmin ederken, yıl sonu beklenti ortalaması yüzde 29,66 oldu.