Emre Aladağ
Dünya Altın Konseyi, “2026 Yıl Ortası Altın Görünümü” raporunu yayımladı. Raporda, yılın ilk yarısında rekor seviyelere ulaşan altın fiyatlarının seyrine dair değerlendirmelere yer verildi. Küresel ekonomik koşullarda önemli bir değişiklik olmaması durumunda, ons altının 2026’nın ikinci yarısında yaklaşık 4.100 dolar civarında ve yüzde 5’lik bir bant içinde işlem görebileceği öngörüldü. Bu temel senaryo, Fed, İngiltere Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası’nın yıl sonuna kadar faiz artıracağı varsayımına dayanıyor.
Rapora göre altın, yılın ilk ayında gün içinde 5.500 dolar seviyesini aşarak tarihi zirvesini gördü. Ancak, haziran sonunda kısa süreliğine 4.000 doların altına geriledi. Buna rağmen, 26 Haziran itibarıyla yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 7 değer kaybetmesine rağmen, altın son 12 ayın en yüksek performans gösteren yatırım araçları arasında yer aldı. İlk yarıda altın fiyatı, tam 12 kez tüm zamanların en yüksek seviyesini yenilerken, fiyat oynaklığı da dikkat çekti.
Altın Fiyatlarını Etkileyen Faktörler
Dünya Altın Konseyi analizine göre, altın fiyatlarındaki dalgalanmanın yaklaşık yüzde 70’i jeopolitik gelişmelerle ilişkilendirildi. Fiyat değişkenliğinin yüzde 24’ü momentum, yüzde 17’si risk ve belirsizlik, yüzde 14’ü döviz hareketleri, yüzde 12’si ekonomik büyüme ve yüzde 3’ü ise faizlerle bağlantılı bulundu. Toplamda bu faktörler, fiyat değişkenliğinin yüzde 70’ini açıkladı. Ayrıca, gün içindeki fiyat düşüşlerinin ağırlıklı olarak ABD işlem saatlerinde, toparlanmaların ise Asya seanslarında gerçekleştiği belirtildi. Bu durum, Asyalı yatırımcıların küresel altın piyasasındaki etkisinin giderek arttığını gösteriyor.
Altının Geleceği ve Olası Senaryolar
Raporda, ekonomik veya jeopolitik risklerin artması, faiz beklentilerinin aşağı yönlü değişmesi ya da uzun vadeli yatırımcıların alımlarını hızlandırması halinde altın fiyatlarının 4.500 doların üzerine çıkabileceği ifade edildi. Altının kalıcı olarak 5.000 dolar seviyesine ulaşabilmesi için ise küresel ekonomide belirgin ve güçlü bir yavaşlama sinyalinin görülmesi gerektiği vurgulandı. Öte yandan, küresel büyümenin beklentilerden güçlü seyretmesi, tahvil faizlerinin yükselmesi ve yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesi durumunda altın fiyatlarının baskı altında kalabileceği belirtildi. Bu düşüş senaryosunda fiyatların yüzde 5 ila yüzde 15 arasında gerileme olasılığı bulunduğu, mevcut seviyelerden yüzde 10’u aşan düşüşlerin ise uzun vadeli yatırımcılar için yeni alım fırsatları yaratabileceği değerlendirildi.
Dünya Altın Konseyi, yılın ikinci yarısında altın fiyatlarının seyrinde merkez bankalarının altın alımları ile Hindistan gibi büyük fiziki altın talebine sahip ülkelerde uygulanacak politikaların da belirleyici olmaya devam edeceğini vurguladı.
Haberi Yazan: Emre ALADAĞ