Emre Aladağ
ABD Merkez Bankası (Fed), eylül ayındaki kritik toplantısında piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 25 baz puan artırma kararı aldı.
Fed'in Eylül Kararı ve Tarihsel Arka Planı
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından 12-0 oyla alınan bu karar doğrultusunda, federal fonlama faizinin hedef aralığı yüzde 3,50-3,75 seviyesinden yüzde 3,75-4 bandına çıkarıldı.
Gerçekleştirilen bu hamle ile Fed, Temmuz 2023 döneminden bu yana ilk defa faiz artırımına gitmiş oldu. Hatırlanacağı üzere Fed, söz konusu tarihteki 25 baz puanlık artışıyla faizi yüzde 5,25-5,50 aralığına çekmiş ve bu oran 2001 yılından beri kaydedilen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçmişti.
Karar Metninde Öne Çıkan Ekonomik Gerekçeler
Yayınlanan resmi karar metninde, ülke içindeki ekonomik aktivitenin sağlam bir ivmeyle genişleme kaydettiği açıklandı. Küresel ve bölgesel belirsizliklerin kısmen jeopolitik unsurlar sebebiyle yüksek seyretmeyi sürdürdüğü vurgulandı.
Bununla birlikte, hanehalkı harcamalarının dirençli yapısını koruduğu, verimlilik artışının güçlü ve sermaye yatırımlarının sağlam olduğu tespitine yer verildi. İstihdam cephesinde ise iş kazanımlarının iş gücü piyasasına uyum sağladığı ve işsizlik oranında çok sınırlı bir değişim gözlendiği ifade edildi.
Enflasyon oranlarının hâlen yüksek seviyelerde bulunduğunun altı çizilirken, atılan bu politika adımının enflasyonun Fed'in yüzde 2 hedefine daha zamanında ulaşmasını destekleyeceği belirtildi. Ayrıca kurum, bankacılık sektöründe yeterli rezervlerin muhafaza edilmesine yönelik tedbirlerini sürdürdü.
2026 Yılı İlk Beş Toplantısının Seyri
Kurum, 2026 yılına yüzde 3,50-3,75 aralığındaki politika faiziyle başlamıştı. Yılın başlangıç oturumu olan 28 Ocak tarihinde faiz oranlarında herhangi bir oynama yapılmazken, bu karara iki üye karşı çıkarak 25 baz puanlık indirim talebinde bulunmuştu.
Ardından 18 Mart tarihinde yapılan toplantıda da oran sabit tutuldu ve bu oturumda Stephen I. Miran faiz indirimi yönünde oy kullandı. 29 Nisan tarihindeki buluşmada da oran değiştirilmeyerek aynı aralıkta bırakıldı.
Haziran ayındaki FOMC toplantısında faizler oy birliğiyle sabit tutulurken, Temmuz toplantısında karar 9-3 oyla alındı. Bu oturumda Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan faiz artışından yana oy kullanan üyeler oldu. Böylece Fed, yılın ilk beş toplantısında faizi değiştirmemesinin ardından eylül ayında 25 baz puanlık artışa imza attı.